英伟达CEO离职风波尚未平息，华尔街已将目光投向下周——英伟达季报与Anthropic上市将接连登场，AI交易的信心能否经受住这轮双重压力测试，答案即将揭晓。
英伟达CEO黄仁勋因婚外情丑闻于上周四突然辞职，引发市场对这家AI芯片巨头的深度担忧。尽管如此，英伟达股价本周跌幅约13%，远小于此前市场担忧的20%乃至更大跌幅，标普500指数更录得8月以来最佳单周表现。与此同时，Anthropic宣布其IPO估值较此前约2万亿美元的高点大幅下调，预计本次上市估值约为1.2万亿至1.4万亿美元。
市场所受的冲击，折射出当前AI叙事的脆弱性。消费者通胀数据高于预期、美联储进一步加息预期升温，叠加中东局势持续紧张，构成不可忽视的宏观压力。
Wells Fargo Investment Institute全球股票和实物资产主管Sameer Samana警告称，若下周两大事件均令人失望，"可能最终让投资者从这种'凡事往好处看'的状态中警醒过来"。
英伟达：财报将验证后黄仁勋时代的稳定性
英伟达将于周二美股收盘后公布财季业绩，这是黄仁勋离任后的首份财报，外界关注度极高。
据路透援引LSEG数据，分析师预计英伟达第三财季营收约为1090亿美元，盈利同比增长约90%——市场对业绩本身的预期较为乐观，但投资者更关注的是公司管理层的稳定性与战略延续性。
继任者问题成为焦点。英伟达首席财务官、临时CEO Colette Kress将承压出席业绩发布，外界期待她为投资者吃下"定心丸"。
这位在英伟达任职13年、此前供职于思科和微软的高管，或许不具备黄仁勋式的个人魅力，但分析人士认为她能为公司提供稳健过渡所需的管理连续性。据报道，英伟达超大规模计算与高性能计算副总裁Ian Buck目前是正式继任者的早期热门人选。
此外，Colette Kress还需就黄仁勋任内签订的一系列融资交易向投资者作出说明，这些交易目前仍存在诸多不确定性。
F/m Investments首席执行官Alex Morris指出，考虑到围绕英伟达的不确定性，"如果业绩低于预期，市场给予的惩罚力度将会被放大"。
然而，部分投资者已将当前股价视为买入机会。英伟达股价六周内累计下跌逾30%，市值从10月初约5.8万亿美元缩水至约3.9万亿美元。
KKM Financial创始人Jeff Kilburg表示本周已买入1月份行权价200美元的看涨期权，彼时股价约为160美元。"他们经过验证的需求达到一万亿美元，从Blackwell到Ruben，可见度延伸至2028年，这不会消失，"Kilburg说。Yorkville Ives & Co合伙人Dan Ives则维持英伟达12个月目标价225美元，将现价视为买入机会。
Anthropic：万亿估值IPO叩关，AI情绪晴雨表
就在英伟达财报发布两天后，Claude聊天机器人开发商Anthropic预计将于周四登陆纳斯达克全球精选市场，股票代码为"ANT"，IPO定价区间为每股70至78美元，计划发售8.25亿股，募资规模高达约644亿美元。
此次上市前，Anthropic已将估值目标从今年秋季初的约2万亿美元下调至约1.2万亿至1.4万亿美元。
公开交易基金Powerlaw Corp.投资主管Benjamin Black认为此举颇为明智，他指出，以Anthropic预计2026年底将实现的1000亿美元年化营收计算，当前定价约对应12倍ARR（年度经常性收入），"甚至算不上很贵"。
Anthropic首席执行官Dario Amodei在周五一场与摩根大通CEO Jamie Dimon的直播对话中表示，希望公司能在IPO上"少承诺、多兑现"。Black则指出，他从未见过哪家公司在一级市场受到如此高的投资者追捧，"Anthropic聪明地让出了一些价格，让公众也有钱可赚，我认为这个定价会表现得相当不错。"
此次IPO紧随埃隆·马斯克旗下SpaceX于今年6月成功登陆市场之后——SpaceX以近1.75万亿美元估值募资约750亿美元，不过该股上市后表现起伏，从IPO价格135美元一度跌至8月的约105美元，最新报约139美元。
Madison Investments首席投资策略师Patrick Ryan警告称，若Anthropic上市后表现不佳，"这可能是另一个警示信号，表明投资者对AI交易开始感到更多压力"。